中新網9月5日電 據《上海證券報》報道，與8月27日公布的《上市公司股權分置改革管理辦法(征求意見稿)》相比,證監(jiān)會公布的55條正式版主要有四方面的變動。這些變動主要體現在明確股改定義、股改前置條件及股改方案內容等方面。
首次明確股改定義
55條正式版首次對上市公司股權分置改革作出了明確定義。其中規(guī)定,上市公司股權分置改革,是通過非流通股股東和流通股股東之間的利益平衡協(xié)商機制,消除A股市場股份轉讓制度性差異的過程。
股改定義的明確一方面可以使股改操作過程中,相關各方對于股改的認識形成統(tǒng)一,有利于消除不必要的誤讀與爭議；另一方面,定義中對于" A股市場"的強調,則進一步明確了廣為市場關注的所謂" A股含權"的概念。
此外,征求意見稿相比,今日正式公布的55條,還在另幾處也闡明了" A股含權"。這也使《關于上市公司股權分置改革的指導意見》中包含的" A股含權"概念在實施層面得到了全面落實與執(zhí)行。
異常公司股改前置條件更嚴格
55條征求意見稿中曾規(guī)定,如果上市公司涉嫌重大違法違規(guī)、公司股票涉嫌市場操縱、相關當事人涉嫌利用公司股改信息進行內幕交易,且正被立案調查,則上市公司在股改前應表明不存在影響進行股改的風險,或者有關風險已消除。
但正式公布的55條,對于這些存在異常情況的上市公司的股改條件要求更加嚴格。其中規(guī)定,如相關當事人涉嫌利用公司股改進行內幕交易正被立案調查的,在調查結束后方可進行改革；公司股票交易涉嫌市場操縱正在被立案調查,在風險消除后可以進行改革；公司控股股東涉嫌侵占上市公司利益正在被立案調查,如有可行的解決問題方案的,可以進行改革；存在其他異常情況的,經中國證監(jiān)會認可的,可以進行股改。
從以上對比不難看出,55條正式版對于"異常"上市公司的范疇作出了更加寬泛的定義,對于此類上市公司股改的前置條件作出更加嚴格的規(guī)定,從要求看,監(jiān)管部門對于"異常情況"可能對股改造成的風險保持了高度警惕。
股價穩(wěn)定措施不是"必備條款"
55條征求意見稿中,曾要求上市公司股權分置改革方案中,應當包括適合公司情況的股價穩(wěn)定措施。但正式版中,將"應當"改為"可"。這就使此前的必備條款,變?yōu)榱诉x擇性條款。這一變動拓寬了上市公司股權分置改革方案的形成空間,避免了上市公司為達標,推出一些流于形式的股價穩(wěn)定措施。
確保承諾條款落實
確保股權分置改革過程中,非流通股股東對承諾的落實,是監(jiān)管部門在出臺股權分置改革管理辦法過程中極為關注的一個方面。
在55條正式版中,為確保承諾落實,又有了新的規(guī)定。如要求非流通股股東應當以書面形式做出忠實履行承諾的聲明。同時規(guī)定,非流通股股東未完全履行承諾之前不得轉讓其所持有的股份。但是受讓人同意并有能力代其履行承諾的除外。
正式發(fā)布的55條與征求意見稿相比,作出了151處修改,涉及45條之多。由于監(jiān)管部門充分吸納了市場各方的大量意見,使55條更加嚴謹、完善,與實際操作的結合程度更加緊密。(記者 袁克成)
