雖然最近能源價(jià)格連續(xù)走低，但全球范圍內(nèi)不斷上升的勞動(dòng)力成本仍可能觸發(fā)新一輪通脹，為了控制通脹，全球央行可能仍將不得不在更長(zhǎng)一段時(shí)間里繼續(xù)加息或?qū)⒗时３衷谳^高水平。
在美國(guó)，今年第三季度單位勞動(dòng)力成本出現(xiàn)了將近25年來的最快增長(zhǎng)。不少美國(guó)企業(yè)正在感受到勞動(dòng)力價(jià)格上升所帶來的壓力。德國(guó)最大的鋼鐵制造商德國(guó)蒂森克虜伯公司和薩爾茨基特公司三季度給工人加薪的幅度是10多年以來最大的。在除日本以外的亞洲多數(shù)地區(qū)，工資也出現(xiàn)上漲。印度第二大電腦服務(wù)提供商Infosys技術(shù)公司11日宣布，計(jì)劃提高工資12%到15%。
不過，利率期貨交易結(jié)果顯示，投資者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在明年5月底之前將聯(lián)邦基金利率調(diào)低25個(gè)基點(diǎn)的幾率約為70%，最快在3月前降息的幾率為33%。
荷蘭銀行駐倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)家、英國(guó)財(cái)政部前任經(jīng)濟(jì)學(xué)家普金斯表示，“當(dāng)你同投資者談?wù)摾蕟栴}時(shí)，每個(gè)人都很不情愿地認(rèn)為利率將上升。但央行仍將采取行動(dòng)，這對(duì)投資者來說不是什么好消息”。
歐洲央行行長(zhǎng)特里謝11月2日指出，過多的工資上漲將制約經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng)，阻礙創(chuàng)造就業(yè)并導(dǎo)致更高的通脹。在過去1年里，歐洲央行已經(jīng)加息5次，并多次發(fā)出將在下個(gè)月第六次加息的信號(hào)。
意大利聯(lián)合信貸銀行和高盛集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家本月(11月)修正了他們對(duì)明年歐洲央行利率走勢(shì)的預(yù)測(cè)，認(rèn)為歐元區(qū)利率將從目前的3.25%上升至4%。
英國(guó)央行英格蘭銀行則表示，工資壓力可能危及其對(duì)明年通脹將放緩的預(yù)測(cè)。數(shù)據(jù)顯示，作為居住成本基準(zhǔn)之一的英國(guó)零售價(jià)格通脹率，10月份已上漲到1998年以來的最高水平。英格蘭銀行行長(zhǎng)默文·金11月15日明確指出，中期通脹前景的主要風(fēng)險(xiǎn)在于工資增長(zhǎng)。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)研究所研究部主管巴納吉去年發(fā)現(xiàn)，上升的勞動(dòng)力成本是通脹的滯后指標(biāo)，而非領(lǐng)先指標(biāo)，因?yàn)楣と嗽噲D使工資上漲趕上過去的物價(jià)上漲。J.P.摩根證券公司高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·格拉斯曼則認(rèn)為，人們現(xiàn)在已經(jīng)看到的全球通脹實(shí)際上是受能源價(jià)格而不是勞動(dòng)力價(jià)格推動(dòng)的。
(文章來源：金融時(shí)報(bào) 作者：袁蓉君)
